Tilltaget från Fonterra, världens största mejeriexportör, har blivit desto mer anmärkningsvärt efter det plötsliga tillkännagivandet av en stor spin-off, inklusive konsumentproduktföretag som Anchor.

Idag släppte det nyzeeländska mejerikooperativet sina resultat för tredje kvartalet för räkenskapsåret 2024. Enligt de finansiella resultaten var Fonterras vinst efter skatt från fortsatt verksamhet under de första nio månaderna av räkenskapsåret 2024 som avslutades den 30 april 1,013 miljarder NZD , upp 2 procent från samma period förra året.

"Detta resultat drevs av fortsatt starka resultat inom kooperativets alla tre produktsegment." Fonterras globala VD Miles Hurrell påpekade i resultatrapporten att bland dem mattjänster och konsumentvaror på avyttringslistan presterade särskilt starkt, med resultat som förbättrades jämfört med samma period förra året.

Miles Hurrell avslöjade också idag att Fonterras potentiella avyttring har väckt "mycket intresse" från olika parter. Intressant nog finns den kinesiska mejerijätten Yili som är "nominerad" av nyzeeländska medier, som spekulerar i att den kan bli en potentiell köpare.

Foto 1

Miles Hurrell, global VD för Fonterra

"Minimala affärer"

Låt oss börja med det senaste rapportkortet från den kinesiska marknaden.

Foto 2

Idag står Kina för ungefär en tredjedel av Fonterras globala verksamhet. Under de första nio månaderna av räkenskapsåret 2024 som slutade den 30 april sjönk Fonterras intäkter i Kina något, medan vinst och volym steg.

Enligt resultatdata var Fonterras intäkter i Stor-Kina 4,573 miljarder Nya Zeeland dollar (cirka 20,315 miljarder yuan), en minskning med 7 % jämfört med föregående år. Försäljningen ökade med 1 % jämfört med föregående år.

Dessutom var bruttovinsten för Fonterra Greater China 904 miljoner Nya Zeelands dollar (cirka 4,016 miljarder yuan), en ökning med 5%. Ebit var 489 miljoner NZD (cirka 2,172 miljarder RMB), en ökning med 9 % från föregående år; Vinsten efter skatt var 349 miljoner NZD (cirka 1,55 miljarder yuan), en ökning med 18 procent från ett år tidigare.

Ta en titt på de tre affärssegmenten en efter en.

Enligt den finansiella rapporten står råvaruverksamheten fortfarande för merparten av intäkterna. Under de första nio månaderna av räkenskapsåret 2024 genererade Fonterras råvaruverksamhet i Stor-Kina intäkter på 2,504 miljarder nyzeeländska dollar (cirka 11,124 miljarder yuan), ett resultat före räntor och skatt på 180 miljoner nyzeeländska dollar (cirka 800 miljoner yuan), och vinst efter skatt på 123 miljoner Nya Zeeland dollar (cirka 546 miljoner yuan). Snacks noterade att dessa tre indikatorer har minskat från år till år.

Ur vinstbidragsperspektivet är cateringservice utan tvekan Fonterras "mest lönsamma verksamhet" i Greater China.

Under perioden var vinsten före räntor och skatt för verksamheten 440 miljoner nyzeeländska dollar (cirka 1,955 miljarder yuan), och vinsten efter skatt var 230 miljoner nyzeeländska dollar (cirka 1,022 miljarder yuan). Dessutom nådde intäkterna 1,77 miljarder Nya Zeeland dollar (cirka 7,863 miljarder yuan). Snacks noterade att dessa tre indikatorer har ökat från år till år.

Foto 3

Oavsett om det gäller intäkter eller vinst, är "huvuddelen" av konsumentvaruverksamheten den minsta och enda olönsamma verksamheten.

Enligt resultatdata, under de första nio månaderna av räkenskapsåret 2024, var intäkterna från Fonterras konsumentvaruverksamhet i Stor-Kina 299 miljoner Nya Zeelands dollar (cirka 1,328 miljarder yuan), och vinsten före räntor och skatt och efter skatt vinsten var en förlust på 4 miljoner nyzeeländska dollar (cirka 17,796 miljoner yuan), och förlusten minskade.

Enligt Fonterras tidigare tillkännagivande är även konsumentvaruverksamheten i Greater China planerad att avyttras, vilket involverar ett antal mejerivarumärken med ingen liten synlighet i Kina, såsom Ancha, Anon och Anmum. Fonterra har inga planer på att sälja sin mejeripartner Anchor, som är den "mest lönsamma verksamheten" i Kina, cateringtjänster.

“Anchor Food Professionals har en stark närvaro i Greater China med potential för ytterligare tillväxt på marknader som Sydostasien. Vi arbetar med F&B-kunder för att testa och utveckla produkter för deras kök, med hjälp av vårt applikationscenter och professionella kockresurser.” sa Fonterra.

Bild 4

Telefonen är "översvämmad"

Låt oss titta på Fonterras övergripande prestanda.

Enligt den finansiella rapporten, under de första nio månaderna av räkenskapsåret 2024, var Fonterras intäkter från råvaruverksamheten 11,138 miljarder Nya Zeelands dollar, en minskning med 15 % jämfört med föregående år; Vinsten efter skatt var 504 miljoner NZD, en minskning med 44 procent från ett år tidigare. Intäkterna för livsmedelstjänster var 3,088 miljarder NZD, en ökning med 6 procent jämfört med föregående år, medan vinsten efter skatt var 335 miljoner NZD, en ökning med 101 procent.

Dessutom rapporterade konsumentvarubranschen intäkter på 2,776 miljarder NZD, en ökning med 13 procent från ett år sedan, och en vinst efter skatt på 174 miljoner NZD, jämfört med en förlust på 77 miljoner NZ under samma period förra året.

Bild 5

Det är uppenbart att Hengtianran konsumentvaruföretag i denna nyckelnod för att locka potentiella köpare har lämnat in ett starkt rapportkort.

"För konsumentvarubranschen har prestationen under de senaste nio månaderna varit enastående, en av de bästa på ganska länge." Mr. Miles Hurrell sa idag att det inte hade något att göra med tidpunkten för spin-off, men det visade styrkan hos Fonterras varumärke för konsumentvaror, "som man kan kalla slumpmässigt".

Den 16 maj tillkännagav Fonterra ett av företagets viktigaste strategiska beslut under de senaste åren – en plan för att helt eller delvis avyttra sin konsumentproduktverksamhet, såväl som de integrerade Fonterra Oceania och Fonterra Sri Lanka verksamheterna.

Globalt, sade företaget i en investerarpresentation, dess styrkor ligger i dess ingrediensaffär och mattjänster, med två varumärken, NZMP och Anchor Specialty Dairy Specialty Partners. Som ett resultat av sitt engagemang för att befästa sin position som "världens ledande leverantör av högvärdiga innovativa mejeriingredienser", har dess strategiska inriktning förändrats avsevärt.

Bild 6

Nu verkar det som att den stora affären som den nyzeeländska mejerijätten tänker sälja inte har brist på intresse, och till och med blivit mångas ögon.

"Efter vårt tillkännagivande om en betydande förändring i strategisk inriktning tidigare denna månad, har vi fått ett betydande intresse från parter som vill delta i vår potentiella avyttring av vår konsumentproduktverksamhet och relaterade verksamheter." Wan Hao sa idag.

Intressant nog, enligt rapporter i Nya Zeeland idag, avslöjade Hao Wan vid ett affärsmöte i Kina i Auckland förra veckan att hans telefon "var varm".

"Även om Hawan inte avslöjade detaljerna i telefonsamtalet, är det troligt att han upprepade för den som ringde vad han hade sagt till mjölkböndernas aktieägare och regeringstjänstemän - det var inte mycket." Enligt rapporten.

En potentiell köpare?

Även om Fonterra inte avslöjade ytterligare framsteg har omvärlden varit hetsig.

Till exempel uppskattade det australiska mediet NBR att alla intressen i denna verksamhet skulle kosta cirka 2,5 miljarder australiensiska dollar (motsvarande cirka 12 miljarder yuan), baserat på liknande transaktionsvärderingar. Den globala multinationella Nestlé har nämnts som en potentiell köpare.

Snackagenten märkte att programledaren Jamie Mackay nyligen, i Nya Zeelands välkända radioprogram "The Country", också pekar på Erie. Han sa att den globala rankningen före Fonterras mejerijättar är Lantris, DFA, Nestle, Danone, Yili och så vidare.

"Det är bara mina personliga tankar och spekulationer, men Kinas Yili Group köpte [100 procent av aktierna] i [Nya Zeelands näst största mejerikooperativ] Westland [2019] och kanske skulle de vara intresserade av att gå längre." tänker Mackay.

Bild 7

I detta avseende, snacks idag också till Yili sidan av utredningen. "Vi har inte fått den här informationen i nuläget, det är inte klart." Yili relevant ansvarig person svarade.

Idag finns det mejeriindustrin veteraner idag till snack generation analys sa att Yili har en hel del layout i Nya Zeeland, är möjligheten för ett stort förvärv inte hög, och Mengniu i den nya ledningen har precis tillträtt på noden, det är osannolikt att göra storskaliga transaktioner.

Personen spekulerade också i att bland de inhemska mejerijättarna har Feihe möjligheten och rationaliteten att "sälja", "eftersom Feihe inte bara är fullt finansierad, utan också har ett behov av att expandera sin verksamhet och förbättra sin värdering." Flying Crane svarade dock inte på förfrågningar om snacksagenten idag.

Bild 8

Vem som kommer att förvärva Fonterras relevanta verksamhet kan i framtiden påverka konkurrensmönstret för mejeriprodukter på den kinesiska marknaden; Men det kommer inte att hända på ett tag. Mr. Miles Hurrell sa idag att spin-off-processen var i ett tidigt skede – företaget hade förväntat sig att det skulle ta minst 12 till 18 månader.

"Vi är fast beslutna att hålla mjölkböndernas aktieägare, andelsägare, våra anställda och marknaden informerade om ny utveckling." "Vi går vidare med den här strategiuppdateringen och hoppas kunna dela mer information under de kommande månaderna," sa Hao idag.

Guidning uppåt

Miles Hurrell sa idag att som ett resultat av de senaste resultaten har Fonterra höjt sitt vinstriktlinjeintervall för räkenskapsåret 2024 från fortsatt verksamhet från 0,5 NZ $ 0,65 NZ per aktie till 0,6 NZ $ 0,7 $ per aktie.

"För den nuvarande mjölksäsongen förväntar vi oss att medianpriset för inköp av råmjölk förblir oförändrat på 7,80 NZD per kg fast mjölk. När vi närmar oss slutet av kvartalet har vi minskat intervallet (prisvägledning) till 7,70 NZ$ till 7,90 NZD per kg fast mjölk.” sa Wan Hao.

Bild 9

"När vi blickar framåt mot mjölksäsongen 2024/25 förblir dynamiken på mjölktillgång och efterfrågan fint balanserad, medan Kinas import ännu inte har återgått till historiska nivåer." Han sa att med tanke på framtidens osäkerhet och risken för fortsatt volatilitet på de globala marknaderna är det klokt att inta en försiktig attityd.

Fonterra förväntar sig att inköpspriset för råmjölk kommer att vara mellan NZ $ 7,25 och NZ $ 8,75 per kg fast mjölk, med en mittpunkt på NZ $ 8,00 per kg fast mjölk.

Som en kooperativ utrustningsleverantör till Fonterra,Shiputechar åtagit sig att tillhandahålla en komplett uppsättning av mjölkpulverförpackningstjänster för de flesta mejeriföretag.